IPO开闸再次延后。经历了史上最严格的财务核查运动后，市场开始反省IPO发审机制。从早期的规范运作瑕疵，到后来愈演愈烈的财务造假，层层审核的IPO项目为何问题频出？

一名上市公司前财务总监、一名急于上市的光伏企业董事长、一个一心发展县域经济的地方政府，三者的结合却最终造就了一起严重的上市材料造假案件。

天能科技为此成为国内首家因财务造假，在IPO申报阶段撤回材料仍被证监会处罚的未上市公司，证监会31日宣布给予天能科技警告处罚，并处以60万元罚款。公司董事长秦海滨、董事会秘书曾坚强、董事长助理刘俊奕和财务总监陈守法被给予警告，分别处以30万元罚款。证监会并对秦海滨、曾坚强、刘俊奕采取终身证券市场禁入措施；其余10名公司签字责任人员，被给予警告，并分别处以10万元罚款。

IPO门外：PE被套牢焦急叛逃 “疯投”进退维谷

唯一一家IPO还有转机的光伏企业也宣布撤单了，随着福莱特从“中止审查”变更为“终止审查”，数十家光伏拟上市企业已全军覆没。

截至4月3日，共有166家拟上市公司终止审查，其中4月3日当天就新增43家。虽然，发行人、保荐机构、潜伏的创投，都宣称企业首选是再次申报。但是，对于再次申报的成功率，他们心里都没底，对于再次申报的难度，他们心里都非常清楚。

“如果不是行业大环境不好，如果不是上的是创业板，如果不是IPO暂停时间过长，可能会是另外一种结果。”

2013年3月15日，无锡尚德正式进入破产保护程序，国内光伏产业的龙头老大在无力地挣扎之后终于倒下，这不仅给光伏行业，甚至给整个清洁能源行业都带来了震荡。

到2013年1月24日，河南裕华光伏新材料股份有限公司（以下简称裕华光伏）已过会一年零两个月，但是根据证监会最近公布的创业板发行监管部首次公开发行股票申报企业基本信息情况表信息显示，裕华光伏仍处于已通过发审